银行现金管理产品整改迎“周年考”

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　　资管和理财公司相关人士处了解到，目前整改效果明显，进展较为顺利，在规模占比上已接近或者完成监管要求。

　　近期，该类产品数量有一定反弹，受访人士表示，下半年各家机构会加快整改步伐，过渡期结束前完成整改问题不大。

　　从全市场情况看，今年一季度，现金管理产品存量规模占比同比下降。根据普益统计数据，一季度末，该类产品存续规模为64556.62亿元，占全理财市场产品规模约23%，去年同期这一比例为29%。

　　有不少资管和理财子公司的规模占比压降接近或完成监管压降要求，也符合整改进度。“目前，我们的现金管理产品存续规模占全部理财规模约27%。”一家城商行资管部相关负责人表示，去年6月《通知》下发后，该行就制定了一个计划，逐季分解任务，总体上先满足一些规模占比等要求。

　　一家股份行理财公司人士表示，目前这类产品规模在该公司占比约30%，已接近新规要求。我们的计划是针对逐个存量产品进行改造。整改过程中，先严控不合规产品规模，母行名下存量产品整改完毕后，再逐步划转至理财公司，实现‘清洁起步’。

　　数据显示，截至4月末，四大国有行理财公司现金管理类产品占比均不超40%；招银理财、信银理财等理财子公司的现金管理产品占比已压降至30%以内，光大理财、平安理财两家公司不超40%。

　　银行现金管理产品是市场主流的活期理财产品。考虑到监管公平性、流动性等风险问题，去年6月11日，监管部门正式下发《通知》。

　　规范整改大致涉及两方面：一是存续规模压降，《通知》要求，到2022年底，相关银行理财子公司现金管理类产品占比下降到30%；二是资产端要符合新规要求，包括投资范围、集中度和资产久期等方面均待整改。

　　虽有整改压力，但受访人士认为，2022年底前完成整改问题不大。“对于各家银行或理财公司而言，都有保住理财规模的诉求和冲动。但是，收益率若是下降，客户必然流失，导致理财业务规模下降，银行收入也会减少。”上述资管人士说，即便资产端上的一些资产久期长，不好处置，也可装入其他产品。预计下半年各家银行都会加快整改进度。

　　考虑到保规模等原因，理财公司向市场推出了短期固收产品来承接现金管理类产品。这些短期固收产品，期限包括7天、14天、30天等开放式产品。

　　此前，兴银理财推出每日开放申赎的短债产品，既符合新规要求，又类似于现金管理产品。不同的是，短债产品采用市价估值，净值波动或高于现金管理类产品。

　　上述理财公司人士说，优质的现金产品需求旺盛，客户的需求得不到充分满足，所以也推出很多新的短期限固收产品来承接外溢需求。“这需要慢慢引导，申赎时效从T+0转向T+1，客户的购买习惯需要适应。”

　　不过，经过一段时间调整，近期现金管理产品数量有所上升。普益数据显示，截至6月11日，存续的现金管理类产品共计458只，去年底则为400只。

　　究其原因，一方面，现金管理产品具有快速赎回和收益率稳定的优势，其他产品很难替代，且引导客户至承接产品需要时间；另一方面，今年以来市场波动明显，理财净值出现较大波动，净值跌破1元的不在少数。“现金管理产品稳定性和流动性都比较好，在今年这种市场环境下，受到客户青睐是必然的。”招联金融首席研究员董希淼解释称。

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